来源: 最后更新:22-06-21 01:26:08
事件
中国3月CPI同比2.3%,市场预期2.4%,前值2.3%。
PPI同比-4.3%,市场预期-4.6%,前值-4.9%。
点评
1) 核心观点:3月CPI同比涨2.3%,与前值持平,低于市场预期的2.4%;环比降0.4%,低于前值2个百分点。温柔通胀有利于改善企业盈利,但不挑战 货币政策,稳增长背景下货政慷慨向仍宽松。未来菜价对CPI影响将逐渐消退,食品价格主要盯住猪价,预计猪价涨速将放缓,猪周期约摸率年中见顶。
3月PPI同比降4.3%,高于市场预期0.3个百分点,也高于前值0.6个百分点;环比涨0.5%,是2014年1月以来首次上涨。PPI降幅收窄超预期,证实经济小周期归升,有利于企业盈利改善。利好春季攻势,建议超配A股。
2) 温柔通胀有利于改善企业盈利,但不挑战货币政策。3月CPI同比涨2.3%,与前值持平,低于市场预期的2.4%;环比降0.4%,低于前值2个百分点。 3月核心CPI同比涨1.5%,略高于前值0.2个百分点,但仍保持低位。CPI对货币政策的警戒线是3%,持续在3%以上,货币政策才会收紧。低于3% 的温柔通胀从某种程度上讲是比较好的环境,一方面改善寥珞业的盈利,另一方面又不会使得货币政策转向。在增速换挡期稳增长大背景下,预计货币政策慷慨向仍 维持宽松。
3)蔬菜价格开始归落,猪肉价格潞傍高企,未来涨速将放缓。3月拉动CPI上涨的主要因素是鲜菜和猪肉,鲜菜价格上涨 35.8%,猪肉价格上涨28.4%,分辞影响CPI上涨约0.92个、0.64个百分点。随着天气持续转暖,蔬菜供应逐渐恢重,价格已开始归落,3月下 旬以来寿光蔬菜价格指数已持续两周环比下降,预计未来菜价对CPI影响将潞傍消退。未来食品价格主要盯住猪价,全国瘦肉型猪粮比价均匀水平已涨至 11.04:1,创出新的历史高点。目前生猪存栏量仍在下降,但下降空间已不大,未来随着补栏逐渐到位,预计猪价涨速将放缓,猪周期约摸率年中见顶。
4)PPI 降幅收窄超预期,有利于企业盈利改善。3月PPI同比降4.3%,高于市场预期0.3个百分点,也高于前值0.6个百分点;环比涨0.5%,是2014年 1月以来首次上涨。PPI超预期,证实经济小周期归升。近期由于一线房市加强调控,资金转向二线城市,推动二线城市房价和房地产投资上涨。4月3日当 周,40大中城市开辟商拿地面积归升,环比上升155%,同比上升174%。二线城市房地产投资约占全国三分之一,全国房地产投资增速有望反弹到5%左 右。经济小周期归升约摸超市场预期,将持续到二季度末三季度初,进一步改善企业盈利。
5)利好春季攻势,建议超配A股。近期由于DDM模型 的分子企业盈利边际改善和分母风险偏好修重,开启春季行情。驱动力来自分子企业盈利的改善、分母风险偏好的修重、大类资产轮动配置的需要、潜在增量资金入 市的约摸和估值在历史低位,从这五个逻辑的角度,我们建议超配A股。沿着四慷慨向进攻:弹性大的成长股、业绩改善的价值股、高股息率的股票和供养侧改革 受益股。
校方回应姜萍中考621分却上中专的原因
广州就“高仿假货”问题成立联合工作组:所有涉案档口已被查封
2024春运宁波机场加密航班信息一览 宁波机场航班动态查询
2024宁波梁弄镇春节活动时间+活动内容(梁弄镇有什么好玩的)
1月22日宁波机场取消航班信息一览 宁波机场航班停飞了吗
2024宁波机场直飞小众目的地航线汇总(宁波机场起飞)
2024烟台马拉松处罚办法 烟台马拉松比赛
泰兴烟花爆竹集中燃放时间和地点(泰兴市烟花爆竹燃放管理规定)
2924烟台马拉松饮水补给点安排(2020烟台马拉松官网)
2023最美铁路人直播时间+直播回放入口 cctv10最美铁路人
2024许昌中国银行手机银行消费券怎么领中国银行河南省分行手机银行用户可以在2024年6月7日10:00-2024年
电脑微信上的记录如何恢复到手机(电脑上面的微信记录怎么恢复到手机) 2024中国银行手机银行许昌地铁优惠券怎么用 涟水“天才少女”带火一座城,暑假临近地方文旅纷纷坐不住了? 三十而已王漫妮梁正贤结局是什么 三十而已 王漫妮梁正贤结局